玉米:国内玉米期价昨日分化运行,以收盘价计,1月合约上涨13元,5月合约下跌4元,9月合约上涨37元,国内现货价格各稳中有跌,其中吉林各地普跌10元,山东局部地区下跌10-20元。分析市场可以看出,远月整体表现为政策博弈,1月期价在2000元关口震荡运行,表明市场对新作临储收购政策分歧较大,而近月则相对强势,昨日收在大连港二等黄玉米平仓价上方,其主要支撑或在资金持仓结构,目前9月合约单边持仓对应玉米超过200万吨,而北方港口贸易库存170万吨(上周玉米网数据),玉米交割仓库库容50万吨左右,再加上空头主力多为非传统套保席位,市场预计其注册玉米仓单有较大难度,但同时多头接货之后同样面临远月价格大幅贴水的风险,在这种资金博弈格局之下,我们继续建议投资者观望为宜,重点关注港口库存、现货价格与政策变动。

　　玉米淀粉:国内玉米淀粉期价昨日亦大致跟随玉米期价走势,近强远弱格局明显,以收盘价计,1月合约下跌4元,5月合约下跌27元,9月合约上涨26元,国内深加工企业玉米淀粉现货报价整体下调100元/吨。分析市场可以看出,玉米淀粉继续相对弱于玉米,其主要原因则在于目前现货价格面临挑战,因近期副产品价格持续反弹,使得玉米淀粉生产利润持续改善,据我们测算,吉林和河北生产利润较为丰厚,山东有小幅亏损,在这种情况下,前期行业限产保价策略可能难以实现,天下粮仓数据显示本周行业开机较上周持平,继续处于相对高位,在当前下游需求疲弱的情况下,市场会预期后期现货有继续回落的可能,继而压制近月期价,在这种情况之下,各合约玉米淀粉-玉米价差亦有持续回落,9月价差回落11元至416元,1月回落19元至429元。综上所述,我们建议投资者继续观望为宜,重点关注玉米走势、玉米淀粉开机率及下游需求情况。